Google公司的IPO强化了其在搜索引擎营销市场业务方面的盈利能力以及它在复兴在线广告市场方面的角色。但随着这一领域的成熟，它又要面对来自华尔街寻求其它十亿美元业务的压力。

　　Google公司的受到密切关注的IPO将使它募集16.6亿美元的资金，并使公司的市值评估达到230亿美元。尽管公司的这一市值部分是基于预计的今年来自超过10亿美元的销售额，但从根本上来看，由于它当前所依赖的市场已经发展到了顶峰，所以，对Google公司市值的评估主要是靠其创新能力。据普华永道负责新媒体业务的主管皮特表示，对搜索引擎营销市场来说，它本身就有它的最高限度。尽管付费搜索在近期内将继续带动这一市场的发展，但从长远来看，象显示广告等富有创造性的格式将会有更多的机遇。Google公司的IPO正好处在在线广告市场的转折点上。在经过几年的衰退后，在线广告将再次成为象雅虎、MSN等互联网巨头的一项具有丰厚利润的业务。在2004年第一季度，在线广告销售额就达到了23亿美元，与上年同期相比，增长了40%，达到了自从1996年有记录以来的最高值。在线广告市场的迅速反弹主要也受搜索引擎营销业务的强劲增长所带动。据来自交互广告局和普华永道的资料表明，在去年的在线广告市场上，付费搜索广告的市场份额与2002年的60亿美元和15%相比分别达到73亿美元和35%。付费搜索广告在这两年的增长速度也由94%增长到了183%。

　　但是，象任何高速发展的业务一样，付费搜索广告业务也会进入一个平台时期。据Forrester资讯公司表示，商业搜索市场估计在2004年为28亿美元，但到2008年，这一市场将增长到56亿美元，年复合增长率仅为11%。Google公司是这一趋势的一个缩影。据业界人士预计，来自搜索引擎营销业务的销售额最终将占到在线广告市场的50%-60%，但在未来的几年后，品牌营销在在线广告市场上将会扮演更主要的角色。

　　据交互式广告局的主任斯图亚特表示，搜索对直销商来说通常是有吸引力的。既然搜索营销已经向商家证明了自己的价值，它将继续对传统的广告主有吸引力，但它会被使用丰富的媒体和显示广告的品牌营销赶上。Google公司在发展的早期曾经一直拒绝图像广告，但它最近已经开始在合作伙伴的网站上支持图像广告，这可能是它转向品牌营销业务的第一步。

　　据BAVenturePartners的一名主管莎伦表示，最有趣的问题是Google公司下一步怎么办？它必须寻求新的增长点，以保持其迅速增长的势头，支持其价值。Google公司已经在进入搜索领域的未知地带。它正在测试用于搜索互联网的台式机软件，并计划推出本地化和个性化互联网搜索服务。除此之外，它还正在计划推出基于Web的电子邮件服务和即时通讯服务。显而易见，在互联网广告产业仍然还有增长的空间。在今年的前六个月中，互联网广告支出在美国广告支出中的比例仅为6.4%。人们将20%的接受媒体信息的时间用在了网络上，但在线广告仅仅占据了媒体广告的2%，若按比例计算，在线广告市场的规模应当远远超过当前的规模。网络出版商计划在未来的几年时间内充分利用互联网特有的跟踪能力来提高在线广告对广告主的价值。这一趋势将得到业界的支持。